导语：丰田汽車(chē)，是比亚迪动力電(diàn)池业務(wù)真正合作的第一家重量级外部客户。

路言 ｜ 作者  砺石财经 ｜ 出品

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近日，丰田中國(guó)继bZ4之后上市了第二款纯電(diàn)車(chē)型bZ3，引起筆(bǐ)者较大关注。

首先，吸引筆(bǐ)者注意的是bZ3的颜值。

bZ3是一款中型轿車(chē)，基于e－TNGA平台打造，長(cháng)宽高為(wèi)4725＊1835＊1475mm，轴距為(wèi)2880mm。其采用(yòng)了丰田bZ系列的家族式设计，車(chē)头上面印有(yǒu)一个显眼的丰田logo，前脸取消了燃油車(chē)的进气格栅，采用(yòng)封闭式设计，并配有(yǒu)贯穿式头灯，同时左右两侧还设计有(yǒu)纵向布局的通风开口，呈现出较强的运动感。車(chē)尾采用(yòng)贯穿式尾灯，并使用(yòng)造型内凹的后包围，拥有(yǒu)不错的层次感。

据悉，丰田bZ3車(chē)型将由一汽丰田天津工厂生产。天津工厂是丰田全球最先进的工厂之一，之前主要生产丰田TNGA旗舰車(chē)型——亚洲龙。

在超高的颜值之外，另外一个引起筆(bǐ)者格外注意的是丰田公司与中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)厂商(shāng)比亚迪的紧密合作，在bZ3車(chē)型上，将搭载比亚迪旗下弗迪动力提供的驱动電(diàn)机与磷酸铁锂刀(dāo)片電(diàn)池产品。其中，搭载的刀(dāo)片電(diàn)池采用(yòng)后置单電(diàn)机设计，提供135kW和180kW两种電(diàn)机版本，CLTC工况下分(fēn)别达到了517公里和616公里，百公里耗電(diàn)量為(wèi)11千瓦时和12千瓦时。

众所周知，比亚迪是最近两年中國(guó)快速崛起的一家新(xīn)能(néng)源汽車(chē)企业，其旗下的王朝系列与海洋系列产品在國(guó)内市场持续热销。但较少有(yǒu)读者了解，比亚迪其实也在面向其他(tā)品牌的整車(chē)厂商(shāng)大力推广零部件业務(wù)。

比亚迪创始人王传福认為(wèi)，比亚迪在动力電(diàn)池、半导體(tǐ)与電(diàn)机等上游供应链领域的深厚积淀，让其在零部件业務(wù)也具有(yǒu)非常大的商(shāng)业潜力，所以力主将零部件业務(wù)拆分(fēn)，让電(diàn)机、電(diàn)池与动力总成等业務(wù)以独立事业部的形式去和同行竞争。

王传福在多(duō)个场合表示，子公司只赚比亚迪的钱不叫本事，拆出去赚市场的钱才叫本事，才意味着产品有(yǒu)竞争力。比亚迪為(wèi)丰田bZ3車(chē)型提供动力電(diàn)池与電(diàn)机产品，便是这一开放战略的缩影。

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10月17日，比亚迪发布了2022年第三季度业绩预增的财務(wù)公告。公告显示，比亚迪预计三季度归母净利润為(wèi)55亿元至59亿元，同比增長(cháng)333．6％至365．11％；扣非归母净利润為(wèi)50．7亿元至57．7亿元，同比大增879．37％至1014．57％。前三季度累计归母净利润预计為(wèi)91亿元至95亿元，同比增長(cháng)272％至289％；扣非归母净利润预计為(wèi)81亿元至88亿元，同比大增813．8％至892．77％。

相较历史，比亚迪的上述成绩虽然靓丽，但相比起老对手宁德时代的表现却仍旧黯然失色。

10月21日晚间，宁德时代也发布了2022年的第三季度财报。财报显示，宁德时代第三季度营业收入為(wèi)973．69亿元，同比大增232．47％，归属于上市公司股东的净利润94．23亿元，同比增長(cháng)188．42％。前三季度，宁德时代实现营收2103．40亿元，同比增長(cháng)186．72％；净利润175．92亿元，同比增長(cháng)126．95％。

来源：中國(guó)汽車(chē)动力電(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据

从盈利数据来看，宁德时代超过比亚迪的2倍，这主要得益于宁德时代在动力電(diàn)池领域的超高市场占有(yǒu)率。中國(guó)汽車(chē)动力電(diàn)池产业创新(xīn)联盟公布的数据显示，2022年1－9月，宁德时代动力電(diàn)池装車(chē)量达到92．02Gwh，占比达到47．51％。其中，三元动力電(diàn)池装車(chē)量為(wèi)40．44Gwh，占比為(wèi)52．40％，磷酸铁锂动力電(diàn)池装車(chē)量為(wèi)51．58Gwh，占比為(wèi)44．34％。而比亚迪的动力電(diàn)池装車(chē)量只有(yǒu)43．06Gwh，整體(tǐ)市占率為(wèi)22．23％，不及宁德时代的1／2。

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当前，在资本市场上关于比亚迪与宁德时代谁更具投资价值的讨论很(hěn)多(duō)。

有(yǒu)的投资者认為(wèi)比亚迪不仅拥有(yǒu)整車(chē)业務(wù)，还拥有(yǒu)动力電(diàn)池业務(wù)，長(cháng)期价值将大于宁德时代，但从资本市场的实际表现来看，投资者还是用(yòng)真金白银选择了宁德时代。截至最近一个交易日，比亚迪的市值為(wèi)7440亿，而宁德时代的市值却接近1万亿人民(mín)币。

筆(bǐ)者较為(wèi)认同资本市场上这种评断逻辑，这是因為(wèi)宁德时代已经在动力電(diàn)池上证明了其超强的竞争力与盈利能(néng)力，并且这种盈利能(néng)力还会伴着市场大盘的增長(cháng)而继续增長(cháng)。

反观比亚迪，其目前只是在整車(chē)领域取得一些成绩，尚未在动力電(diàn)池外销市场证明自己。并且，众所周知汽車(chē)整車(chē)市场是一个红海市场，虽然比亚迪增長(cháng)惊人，但众多(duō)强大竞争对手的围追堵截，将会让其很(hěn)快遇到发展天花(huā)板，尤其进入到海外市场，比亚迪更是很(hěn)难真正实现对大众、丰田等國(guó)际汽車(chē)巨头厂商(shāng)的整體(tǐ)赶超。即使比亚迪实现预期的销量，汽車(chē)整車(chē)业務(wù)的利润也较动力電(diàn)池业務(wù)更為(wèi)单薄。

如果比亚迪要想超越宁德时代，只有(yǒu)一种可(kě)能(néng)，那就是其动力電(diàn)池业務(wù)能(néng)真正摆脱对自有(yǒu)整車(chē)业務(wù)的依赖，获得更大规模的外部客户，甚至在外部客户市场上打赢宁德时代。之前，比亚迪虽然在外部市场上已经陆续有(yǒu)一些外部合作客户，但这些企业的整體(tǐ)影响力较弱，导致外界对比亚迪零部件业務(wù)的开放战略是否可(kě)行一直抱有(yǒu)一定的疑问。

而此次合作的丰田汽車(chē)，是比亚迪动力電(diàn)池业務(wù)真正合作的第一家重磅级外部客户。并且，双方合作的第一款产品bZ3有(yǒu)着超高的颜值，再加上丰田汽車(chē)一以贯之的品质、在用(yòng)户心目中的良好口碑以及广泛的渠道布局，其很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)成為(wèi)中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)领域的一款爆品。若bZ3获得成功，那么也将带动比亚迪动力電(diàn)池业務(wù)的销量。

另外，与丰田汽車(chē)的合作，还具有(yǒu)非常强的示范效应。丰田是当今全球最成功的汽車(chē)企业，当丰田对比亚迪的动力電(diàn)池投去信任票时，自然会吸引其他(tā)更多(duō)車(chē)企也选择与比亚迪合作。例如，最近市场上也一直流传着比亚迪将為(wèi)特斯拉提供动力電(diàn)池的消息。

如果成功拿(ná)下特斯拉，那么比亚迪作為(wèi)独立電(diàn)池供应商(shāng)的地位将更加稳固，届时其也有(yǒu)望凭借自有(yǒu)品牌与外部品牌的双轮驱动，在动力電(diàn)池市场实现对宁德时代的赶超，那么比亚迪也将有(yǒu)望在资本市场上赶上宁德时代。

不过这一切都只是假设，宁德时代创始人曾毓群是一位极具能(néng)力的企业家，其一定会在核心客户上对比亚迪严防死守。据悉，為(wèi)了继续扩大供货规模，宁德时代还在不断投资建设生产基地。例如，7月份，宁德时代在山(shān)东省济宁市投资140亿元，建设济宁新(xīn)能(néng)源電(diàn)池产业基地项目，8月份，在匈牙利德布勒森市投资73．4亿欧元，建设匈牙利时代新(xīn)能(néng)源電(diàn)池产业基地项目，9月底，在河南省洛阳市投资140亿元，建设洛阳新(xīn)能(néng)源電(diàn)池生产基地项目。

一边是王传福虎视眈眈，另一边是曾毓群谨慎应对。不管最终结局如何，比亚迪创始人王传福与宁德时代创始人曾毓群两位中國(guó)最优秀企业家之间的斗法，都将是未来中國(guó)动力電(diàn)池乃至整个商(shāng)业界的重要看点之一，值得我们在接下来密切关注。

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