关于主机厂入局電(diàn)池产业，想要亲自下场造電(diàn)池这个话题（BYD除外），其实在两年前就已经在业界传开，只是前期一直处于调研阶段。

而近期发生的如下两件大事件，意味着主机厂下场造電(diàn)池，不再只是停留在PPT汇报阶段，而是主机厂以独立的子公司名义，将造電(diàn)池事件推入到实质性实施阶段。

1．蔚来汽車(chē)成立蔚来電(diàn)池科(kē)技（安徽）有(yǒu)限公司，注册资本20亿元，李斌任董事長(cháng)；

2．广汽埃安成立因湃電(diàn)池科(kē)技有(yǒu)限公司，注册资本10亿元。该公司致力于電(diàn)池自研和自产。

从新(xīn)能(néng)源汽車(chē)行业的发展历程来看，主机厂与动力電(diàn)池这个零件的绑定，经历了如下三个阶段：

第一阶段：在新(xīn)能(néng)源汽車(chē)行业发展的初期，也是新(xīn)能(néng)源汽車(chē)行业的市场培育期。主机厂直接从電(diàn)池企业采購(gòu)電(diàn)池Pack来装車(chē)；

第二阶段：在新(xīn)能(néng)源行业政策扶持期和電(diàn)动汽車(chē)渗透率提高阶段，主机厂外購(gòu)電(diàn)芯，自建模组和Pack車(chē)间；

第三阶段：这个阶段实际上是一个正在发生的阶段。主机厂构建自己的電(diàn)芯研发能(néng)力和電(diàn)池生产制造能(néng)力。上述三个阶段不是完全独立和割裂的。

▲2022年1－8月主机厂和动力電(diàn)池企业对应关系

基于不同主机厂自身条件的差异，基于同一家主机厂不同时期的产品发展策略，基于整个電(diàn)池产业链材料资源和技术演变大背景下，上述三个阶段存在时间線(xiàn)上的部分(fēn)重叠。

即同时开展電(diàn)池的自研，也存在部分(fēn)電(diàn)池Pack是外購(gòu)的，上述广汽埃安和蔚来就是典型的案例。

而，國(guó)内以蔚来和广汽埃安為(wèi)代表的主机厂，终究是来到了第三个阶段。关于國(guó)内主机厂造電(diàn)芯的一些核心观点，在较早前的部分(fēn)文(wén)章和行业朋友的交流中，已有(yǒu)所分(fēn)享。

个人早些时候的观点：

主机厂在電(diàn)芯层面，技术会跟随头部電(diàn)芯企业的技术路線(xiàn)；

主机厂积极开展電(diàn)芯量产制造设备，工厂规划，投资预算的前期调研；

主机厂对電(diàn)芯的认知积累到一定程度，会找二線(xiàn)電(diàn)池企业进行電(diàn)芯的代工；

到一定阶段，主机厂OEM会尝试小(xiǎo)批量量产電(diàn)芯，用(yòng)于自己部分(fēn)車(chē)型的装車(chē)；

上述观点是基于两年前的行业发展大背景。而基于当前正在发生的一些行业重大事件，我们可(kě)以从更多(duō)的视角，来动态地看待主机厂下场造電(diàn)芯事件。

11月7日，電(diàn)池级碳酸锂价格接近60万／吨，而2年前，价格不过5万／吨；

11月2日，加拿(ná)大要求三家中國(guó)锂矿公司剥离其在加拿(ná)大关键矿产公司投资；

上述事件，从侧面可(kě)以看出，電(diàn)芯上游材料的成本和正常供应极有(yǒu)可(kě)能(néng)掣肘電(diàn)芯的制造，给電(diàn)池的生产制造带来隐忧。

另外，以蔚小(xiǎo)理(lǐ)為(wèi)代表的新(xīn)能(néng)源電(diàn)动汽車(chē)这一波造車(chē)热，站在当前时点，资本投资热点也逐渐开始冷却下来。零跑汽車(chē)在港股上市后股价表现，就是一个侧面的缩影。

当新(xīn)能(néng)源汽車(chē)发展回到制造业发展的本质，即依旧需要从各种维度来优化制造成本，依旧需要通过各种技术创新(xīn)，提升企业毛利，构建自身竞争壁垒。BOM成本的优化，首当其冲。

在整車(chē)的BOM成本中，電(diàn)池的成本占比在35％，是整車(chē)BOM成本中占比最高的零件。同时，下图可(kě)以看出，无论是三元还是铁锂，正极材料的成本占比均占了大头。

▲NMC523和LFP電(diàn)芯成本构成

因此，主机厂入局電(diàn)芯的制造不再是一个孤立的事件。而势必会将自己的触角延伸到電(diàn)芯上游材料端，只有(yǒu)这样才能(néng)从产业链的角度，真正掌控電(diàn)芯的研发制造，达到降低成本，保证供应链安全，提升整車(chē)竞争力的目的。

但回到另一个角度，不是入局了造電(diàn)芯，就必然可(kě)以降低整車(chē)成本。毕竟電(diàn)芯的研发技术需要持续的试错和不断地积累，生产制造端也需要大量资金的注入。总的资金量可(kě)以说不亚于一款車(chē)诞生所花(huā)费的资金。

因此主机厂的整車(chē)销量，自身的现金流，单車(chē)毛利水平和融资能(néng)力，又(yòu)决定了是否可(kě)以将電(diàn)芯的研发和制造延续下去。这是一个循环。