9月18日，美联新(xīn)材（300586.SZ）公告，公司与七彩化學(xué)签订战略合作协议，双方暂定共同投资25亿元，建设年产18万吨電(diàn)池级普鲁士蓝（白）产业化项目，致力于钠离子電(diàn)池正极材料普鲁士蓝（白）系列产品的研究开发及产业化，助推钠离子電(diàn)池产业发展。

双方拟共同出资成立合资公司，负责实施该项目，合资公司持股比例各50%。

美联新(xīn)材成立于2000年6月，是國(guó)内色母粒行业领先企业，主营产品有(yǒu)色母粒、三聚氯氰、電(diàn)池湿法隔膜（基膜和涂覆膜）和熔喷无纺布。目前拥有(yǒu)7家子公司，其中控股子公司营创三征是全球三聚氯氰行业的龙头企业，三聚氯氰年产能(néng)9万吨；控股子公司安徽美芯主要产品為(wèi)湿法隔膜，广泛应用(yòng)于锂電(diàn)池、钠電(diàn)池、半固态電(diàn)池等领域，目前已有(yǒu)3亿平方米湿法隔膜产能(néng)投产，2023年或将新(xīn)增6亿平米产能(néng)。

据了解，普鲁士蓝类化合物(wù)是钠离子電(diàn)池正极材料的一种，此次美联新(xīn)材与七彩化學(xué)合作，充分(fēn)整合了双方的资源及技术优势，实现了高度战略协同。七彩化學(xué)拥有(yǒu)普鲁士蓝（白）产业化技术、成本以及环保处理(lǐ)优势；美联新(xīn)材具有(yǒu)普鲁士蓝（白）上游核心原材料氰化钠的产能(néng)、成本、技术优势。

恒利能(néng)源注意到，美联新(xīn)材控股子公司营创三征目前拥有(yǒu)30万吨氰化钠产能(néng)，此次合作，于美联新(xīn)材而言，有(yǒu)利于其更好地发展新(xīn)能(néng)源业務(wù)，加快公司规模化发展，从而推动公司转型升级。

实际上，在钠离子電(diàn)池领域，美联新(xīn)材近两月也是频频出手布局。8月8日，美联新(xīn)材公告，拟以1400万增资华钠新(xīn)材，增资后持有(yǒu)华钠新(xīn)材7%股权。华钠新(xīn)材致力于高性价比的钠离子電(diàn)池正负极材料制备，有(yǒu)利于美联新(xīn)材与华钠新(xīn)材形成钠電(diàn)池材料合作开发与供应关系。

8月24日，美联新(xīn)材公告，控股子公司安徽美芯拟出资1320万元与長(cháng)沙美悦科(kē)技成立合资公司美南新(xīn)材，研究钠离子電(diàn)池用(yòng)新(xīn)型隔膜材料、锂离子電(diàn)池用(yòng)半固态隔膜材料等。

2022年上半年，美联新(xīn)材实现营业收入12.51亿元，同比增長(cháng)50.28%；实现归母净利润1.93亿元，同比增長(cháng)751.59%。

华安证券分(fēn)析师陈晓在8月22日发布的研报中指出，美联新(xīn)材三聚氯氰业務(wù)规模全球领先，湿法隔膜产能(néng)建设形成有(yǒu)效供给，深刻把握電(diàn)池发展趋势前瞻性布局钠電(diàn)，业绩有(yǒu)望快速释放。

二级市场上，截至9月19日，美联新(xīn)材报17.29亿元，总市值90.68亿元。

钠電(diàn)池产业化进程加速

虽然目前钠電(diàn)池尚在商(shāng)业化初期阶段，但各路兵马早已争相布局，提前抢占起跑位。

恒利能(néng)源了解到，钠离子電(diàn)池的制造和锂离子電(diàn)池的制造完全兼容，可(kě)以沿用(yòng)锂离子電(diàn)池设备，電(diàn)解液和隔膜也基本锂离子電(diàn)池體(tǐ)系，创新(xīn)差异主要體(tǐ)现在正极材料上。目前，钠离子電(diàn)池正极材料體(tǐ)系主要分(fēn)為(wèi)层状过渡金属氧化物(wù)、聚阴离子类化合物(wù)及普鲁士蓝类化合物(wù)三种技术路線(xiàn)。

过渡金属氧化物(wù)是目前最受欢迎的正极材料，如磷酸铁钠、锰酸铁钠、钛锰酸钠等，中科(kē)海钠、钠创新(xīn)能(néng)源和英國(guó)Faradion是该路線(xiàn)的主要公司。

普鲁士类化合物(wù)，具有(yǒu)较好的電(diàn)化學(xué)性能(néng)，具备成本低、稳定性好等优点。但在制备过程中存在配位水含量难以控制等问题，宁徳时代、星空钠電(diàn)和美國(guó)Natron Energy是该路線(xiàn)的主要公司。

聚阴离子型材料，稳定性和循环寿命好，化合物(wù)族类具有(yǒu)多(duō)样性，但是较低的本征電(diàn)子電(diàn)导率，限制了这类材料的实际应用(yòng)。

负极材料方面，碳基类负极材料最具商(shāng)业化应用(yòng)潜力。

东北证券研报显示，受储能(néng)经济性诉求驱动，钠离子電(diàn)池量产加速。在碳酸锂供需紧平衡预期下，钠离子電(diàn)池有(yǒu)望凭借成本优势，在两轮電(diàn)动車(chē)及低续航里程A00级電(diàn)动車(chē)等价格敏感领域逐渐渗透。

开源证券分(fēn)析师张绪成在研报中测算，2025/2030年钠离子電(diàn)池在低速車(chē)领域的需求為(wèi)16/51GWh；在電(diàn)力储能(néng)领域2025/2030年新(xīn)增需求量分(fēn)别為(wèi)19/ 68GWh。

全球企业钠電(diàn)池产业链布局

目前，在電(diàn)池、正极、负极等多(duō)个钠電(diàn)池的生产环节，全球企业均已有(yǒu)所布局。

宁德时代：全面布局了钠電(diàn)池及其材料领域，采用(yòng)普鲁士白正极材料、硬碳负极材料，電(diàn)池样品能(néng)量密度达到160Wh/kg，预计在2023年实现产业化，既可(kě)用(yòng)于電(diàn)动汽車(chē)也可(kě)用(yòng)于储能(néng)電(diàn)站。

中科(kē)海钠：同样是全面布局钠電(diàn)池产业链。正极采用(yòng)三元层状氧化物(wù)，负极采用(yòng)成本低廉的无烟煤基软碳，電(diàn)池能(néng)量密度已达到145Wh/kg，预计到2025年钠离子電(diàn)池材料产能(néng)将达到40GWh。

亿纬锂能(néng)：公司有(yǒu)钠電(diàn)池相关技术储备。

鹏辉能(néng)源：已生产出钠電(diàn)池样品，正极為(wèi)磷酸盐类，负极為(wèi)硬碳體(tǐ)系。

三峡能(néng)源：与三峡资本、安徽省阜阳市、中科(kē)海纳在阜阳市打造的全球首条钠离子電(diàn)池1GWh规模化量产線(xiàn)正在有(yǒu)序建设中，预计今年正式投产。

欣旺达：拥有(yǒu)钠電(diàn)池补钠技术及钠電(diàn)池相关发明专利。

格林美：已完成钠電(diàn)池研发，正在进行下游客户测试。

振华新(xīn)材：具备层状氧化物(wù)正极材料千吨级生产能(néng)力，電(diàn)压3.8-3.9V，比容145-150mAh/g，循环次数5000-6000次，目前处于送样阶段，已得到部分(fēn)下游客户的认可(kě)。

华阳股份：通过阳煤智能(néng)制造基金持有(yǒu)中科(kē)海钠15.56%的股权，共建年产能(néng)2000吨（约0.8 GWh）正/负极材料生产線(xiàn)，2022年投产，2023年将扩产至10GWh。

浙江医药：持有(yǒu)钠创新(xīn)能(néng)源40%股份，投资15亿建立铁酸钠正极产線(xiàn)，预计2022年年产8万吨。

厦钨新(xīn)能(néng)：钠電(diàn)正极在國(guó)内外客户方面实现送样验证。

容百科(kē)技：已具备纳電(diàn)正极吨级生产能(néng)力，正在配合下游客户规划开发钠离子電(diàn)池。

杉杉股份：硬碳石墨复合材料已进入中试阶段。

璞泰来：在硬碳负极、钠電(diàn)涂覆薄膜等方面均有(yǒu)技术积累。

多(duō)氟多(duō)：有(yǒu)包括钠离子電(diàn)池在内的多(duō)种新(xīn)型電(diàn)池的技术储备，六氟磷酸钠（NaPF6）产品已经批量发货，正在开发NaFSI产品。

山(shān)东章鼓：持有(yǒu)安德新(xīn)材料股份，该公司拥有(yǒu)钠离子固态隔膜生产技术。