作者丨罗   超

责编丨崔力文(wén)

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暗流涌动的電(diàn)动化时代，产业价值链正在被不断重塑。

一个月前的世界动力電(diàn)池大会上，广汽董事長(cháng)曾庆洪一句“車(chē)企在為(wèi)宁德时代打工”，道出了主机厂受制于动力電(diàn)池企业的无奈与辛酸，也映射出产业链上下游的针尖对麦芒。

暗流涌动的電(diàn)动化时代，产业价值链正在被不断重塑。主机厂们，一边要想方设法地重新(xīn)定义各个细分(fēn)市场，拓宽自己的生存边界；另一边又(yòu)必须全力整合产业上下游资源，建起核心技术领域的管控迭代能(néng)力。

博弈无时无刻不在发生。明面上，汽車(chē)江湖(hú)争的是技术體(tǐ)系，是产品竞争力，是渠道服務(wù)能(néng)力。但在市场看不见的地方，車(chē)企们争的是供应链系统的韧性，是自身體(tǐ)系能(néng)力的推动力。尤其是在动力電(diàn)池这一不容有(yǒu)失的技术领域，更是显现出无与伦比的革新(xīn)之势。

01長(cháng)城转身看蜂巢

毋庸置疑，现在的动力電(diàn)池产业已经进入到战國(guó)时代。宁德时代与比亚迪围绕规模效应、成本控制、性能(néng)表现等领域相互厮杀，松下、LG、三星等國(guó)际动力電(diàn)池巨头在一旁虎视眈眈，这背后是電(diàn)池體(tǐ)系话语权的争夺，也是新(xīn)能(néng)源汽車(chē)发展格局的转变。

此时，蜂巢能(néng)源，这位此前徘徊在主流電(diàn)池市场之外的“三線(xiàn)选手”，也正在以一种黑马的姿态，重新(xīn)解构与演绎自己。

在2022年上半年全球动力電(diàn)池装机量TOP 10中，蜂巢能(néng)源以2．6GWh的装机量成功挤掉亿纬锂能(néng)，排进全球前十，市占率来到1．3％，同比增長(cháng)了147．1％。7月份，蜂巢能(néng)源依然以0．6GWh的装机量排名第十，市占率1．4％，同比增速218．6％。

这样一家从長(cháng)城内部孵化成長(cháng)起来的電(diàn)池企业，仅仅用(yòng)了3年时间，便从國(guó)内名不见经传的位置一路高歌猛进挺进全球前十。在某种意义上来说，蜂巢能(néng)源的市场跃迁恰恰是中國(guó)新(xīn)能(néng)源变革浪潮的缩影。

实际上，蜂巢能(néng)源的起点并不晚。早在2012年，長(cháng)城汽車(chē)内部便成立了动力電(diàn)池项目组，开展动力電(diàn)池電(diàn)芯、模组、Pack、BMS等相关核心技术的预研工作。

数年之后，得益于补贴政策，中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)开始爆发性增長(cháng)。比亚迪乘着政策东风，卖得风生水起，身旁的吉利也信誓旦旦地喊出新(xīn)能(néng)源转型的声音。2016年12月，長(cháng)城汽車(chē)动力電(diàn)池组升级，公司正式成立动力锂電(diàn)池相关的事业部。

只是，在当时的魏建军看来，“地方主义盛行的时候并不是上電(diàn)动汽車(chē)的好时机，長(cháng)城只做新(xīn)能(néng)源行业的追随者。”回头来看，追随者的定调，非常可(kě)惜地让長(cháng)城错失了两年大好时光。

2018年，丰田、大众等传统巨头纷纷开始宣布電(diàn)动化转型计划，沉浸在传统SUV市场里的長(cháng)城突然意识到，如果还不积极采取应对措施，谋求電(diàn)动化转型，那么長(cháng)城很(hěn)可(kě)能(néng)会被时代所抛弃。

因此，在魏建军的主持下，長(cháng)城内部开始了轰轰烈烈地战略调整与组织架构变革，剥离零部件部门，成立独立公司并谋求上市，蜂巢能(néng)源应运而生。

也是在同一年，長(cháng)城推出欧拉这张新(xīn)能(néng)源牌，虽然可(kě)以明显感受到長(cháng)城还未适应市场的突然变奏，但好在与内燃机打了一辈子交道的長(cháng)城开始真正驶上新(xīn)能(néng)源赛道，蜂巢能(néng)源也开始作為(wèi)長(cháng)城新(xīn)能(néng)源转型的重要技术支点撬动市场格局。

此前有(yǒu)人质疑，当比亚迪在主流新(xīn)能(néng)源领域加速渗透之际，缺少主流新(xīn)能(néng)源車(chē)型的有(yǒu)效支撑，長(cháng)城的转型显得尤為(wèi)被动。

至于其中的原因，难以割舍的辉煌过往制约了長(cháng)城的转身速度是一方面，在另一方面，作為(wèi)典型的“技术驱动型企业”，長(cháng)城客观上也需要时间去让蜂巢能(néng)源走出一条差异化的技术路径，打造一整套完备的核心技术體(tǐ)系。

可(kě)以说，長(cháng)城整體(tǐ)的新(xīn)能(néng)源转身进程，在很(hěn)大程度上依赖于蜂巢能(néng)源发展速度。

“与其被动变革，不如主动自我革命。”在上月底的哈弗新(xīn)能(néng)源战略的发布会上，長(cháng)城汽車(chē)总裁穆峰的话是哈弗转型的盛大宣言，也是長(cháng)城電(diàn)动时代的投名状。

長(cháng)城深知，迎接電(diàn)动化的转型，需要哈弗这一精神核心品牌的华丽转身，更少不了蜂巢能(néng)源的奋勇前行。

可(kě)以看到，近两年里，无论是在大禹電(diàn)池的研发，还是无钴電(diàn)池、固态電(diàn)池的探索，蜂巢能(néng)源的持续布局开始逐渐释放技术势能(néng)，加上在品牌营销、技术研发、供应链整合、生产制造、人才保障等多(duō)个维度的变革创新(xīn)，构成了蜂巢能(néng)源推动長(cháng)城转型的基础，也是核心。

如今，蜂巢能(néng)源已经从上游的锂矿、正负极材料、下游的回收产业，进行了广泛布局。例如，在國(guó)内和赣锋锂业在上饶签署战略合作框架协议，与國(guó)投罗钾、五星铝业签订战略合作，锁定稀缺原材料资源，以及与巴斯夫杉杉战略投资湖(hú)南永杉锂业，加强锂资源的供应等等。

孤注一掷也好，破釜沉舟也罢，蜂巢能(néng)源大范围布局供应链的态度是坚决的，只是成果还需检验，而推动長(cháng)城的電(diàn)动化无疑是最好的试金石。

从数据来看，去年蜂巢能(néng)源实现新(xīn)能(néng)源汽車(chē)装机量為(wèi)2．36GWh，其中在長(cháng)城車(chē)型装机量达2．25GWh，占比超过95％。

也就是说，与此前的比亚迪相似，目前長(cháng)城采取的垂直整合方式，的确发挥出蜂巢能(néng)源一定程度的技术體(tǐ)系与成本控制优势，但同时也在一定程度上困在了垂直整合的封闭體(tǐ)系里。

不过，去过蜂巢能(néng)源常州基地的人应该能(néng)第一眼就看到，展厅里挂着零跑、小(xiǎo)鹏、牛创、岚图……等一连串的企业标志(zhì)，这些无疑都在蜂巢能(néng)源的配套客户名单里。在蜂巢能(néng)源的规划中，今年長(cháng)城装机量占比将降到50％左右，明年会降到40％左右。

一旦成功，这种商(shāng)业模式的转变无疑将提升蜂巢能(néng)源各业務(wù)板块的经营质量和效率，并加速零部件业務(wù)参与全球化竞争，进一步释放供应链价值。

但更重要的在于，蜂巢能(néng)源或者说長(cháng)城能(néng)够在开放的态度中实现“技术换市场”，真正促使品牌与产业的破茧成蝶，成為(wèi)产业链条中的规则制定者。

02蜂巢，倒推長(cháng)城

况且，从目前整體(tǐ)的市场趋势来看，蜂巢能(néng)源大概率会继续扩大“朋友圈”。直接的动因在于，当電(diàn)动化車(chē)型一路狂奔时，整車(chē)企业有(yǒu)意在“去宁德时代化”。

“天下苦宁德时代久矣”并不是空穴来风。如同曾庆红所表述的，动力電(diàn)池占到新(xīn)能(néng)源汽車(chē)40％甚至以上，这种巨大的成本变量会迫使主机厂让出一部分(fēn)话语权，尤其是在原材料价格上涨的当口，时常会被卡住咽喉，丢失市场关键的定价权。

去年底，一篇名為(wèi)《宁德时代：万亿電(diàn)池帝國(guó)的裂缝》的报道揭开了主机厂与宁德时代之间矛盾的片段。

“因為(wèi)車(chē)企过得很(hěn)不舒服。现在头部企业太强势，他(tā)就缺乏话语权，价格太贵，所以車(chē)企会觉得是不是自己做更好。”谈及車(chē)企自研電(diàn)池时，蜂巢能(néng)源董事長(cháng)兼CEO杨红新(xīn)曾表示。

迫不得已，為(wèi)了保证電(diàn)池供应的稳定性，主机厂纷纷出逃，或自研自产電(diàn)池与外部采購(gòu)对抗竞争，或加强供应链體(tǐ)系的多(duō)元性，引入多(duō)方供应商(shāng)。当然像蜂巢能(néng)源这般自研，更是会提升長(cháng)城的成本控制以及产品适配性，提高终端产品的竞争力。

所以，除了蜂巢能(néng)源，包括欣旺达、中创新(xīn)航、國(guó)轩高科(kē)、亿纬锂能(néng)、遠(yuǎn)景动力、卫蓝新(xīn)能(néng)源等多(duō)家动力電(diàn)池企业也正在高速发展，分(fēn)食巨大且仍在快速增長(cháng)的动力電(diàn)池市场。

根据杨红新(xīn)的披露，蜂巢获得的2025年電(diàn)池订单的数量达到了400GWh，而蜂巢自己的2025规划产能(néng)是600GWh，可(kě)以满足120万辆新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的动力電(diàn)池需求。

600GWh的产能(néng)是什么概念？直观对比一下，2025年宁德时代规划产能(néng)约800GWh，中创新(xīn)航规划产能(néng)约500GWh，弗迪電(diàn)池规划产能(néng)约450GWh，國(guó)轩高科(kē)规划产能(néng)约300GWh。

按照其75％产能(néng)利用(yòng)率规划计算，蜂巢能(néng)源将占全球约25％的市场份额。而且，在常州金坛的生产基地后，蜂巢能(néng)源一直在马不停蹄地加快生产基地建设，打响产能(néng)扩张之战。

只不过，有(yǒu)人曾做过推算，蜂巢能(néng)源若想达成600GWh的产能(néng)目标，总投资要超过2000亿元。尽管蜂巢能(néng)源仅去年一年就完成了近200亿元的融资，可(kě)从现有(yǒu)的资金體(tǐ)量来说，显然还是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不够的。

不仅如此，在技术路線(xiàn)上，蜂巢能(néng)源作為(wèi)追赶者并没有(yǒu)单压某个热门技术路線(xiàn)，而是采取多(duō)元化策略，其不仅在三元高镍和磷酸铁锂上深度研究，还在NCMA四元、NMx无钴，以及固态電(diàn)池等领域布局。

技术研发需要大量资金投入，自研的最终结果也充满了不确定性。相关数据显示，从2019年至2021年，宁德时代的研发投入费用(yòng)分(fēn)别為(wèi)29．92亿元、35．69亿元以及76．91亿元，研发投入费用(yòng)在营收中所占比重分(fēn)别為(wèi)6．53％、7．09％和5．90％。

尤其是電(diàn)芯材料、系统集成、電(diàn)池管理(lǐ)这三个关键领域，大量专利都集中在電(diàn)池厂商(shāng)手中，蜂巢能(néng)源的自研投入很(hěn)可(kě)能(néng)沦為(wèi)沉没成本。

目前，蜂巢能(néng)源构想出的解决思路是用(yòng)资本思维做实业。这包含两个层面，其一是引进外部融资，登陆资本市场；其二是借助资本力量投资产业链，控股、参股部分(fēn)上游供应商(shāng)。

无论是异常活跃的互联网巨头、VC、私募等资本力量还是蠢蠢欲动的地方投资，也确实在将投资目光延伸到新(xīn)能(néng)源和智能(néng)网联产业的上下游。

在资本的参与下，電(diàn)池模块化技术、電(diàn)池成组技术……动力電(diàn)池成為(wèi)了一个有(yǒu)力载體(tǐ)，每一项全新(xīn)的技术链条都潜藏着令人热血澎湃的成長(cháng)性与革命性，基于此，蜂巢能(néng)源也在不断探寻着長(cháng)城的发展上限。

企业间的技术内卷，左边是走上巅峰，右边是跌下神坛。宁德时代创始人曾毓群曾说过：“日本人发明了锂電(diàn)池，韩國(guó)人把它做大，中國(guó)人把它做到世界第一。”

以丰田、现代為(wèi)首的日韩主流車(chē)企对纯電(diàn)动路線(xiàn)的“抵触”，使得日韩電(diàn)池企业对锂電(diàn)池的发展并不积极。可(kě)随着欧美等市场逐渐加入纯電(diàn)动的阵营，宁德时代、比亚迪以及蜂巢能(néng)源等電(diàn)池企业会在海外市场迎来战略性机遇期。

通过在全球市场中实现技术输出，进一步掌握产业话语权，从而倒推自主品牌重构价值链，进行利益的再分(fēn)配，力图成為(wèi)市场新(xīn)规则的制定者。