作者丨张之栋

责编丨崔力文(wén)

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动力電(diàn)池的定价权问题，就像是薛定谔的猫。

没有(yǒu)人愿意在动力電(diàn)池的赌局中，做永遠(yuǎn)的输家。

第12届中國(guó)汽車(chē)论坛上，長(cháng)安汽車(chē)董事長(cháng)朱华荣，再次将矛头对准了芯片短缺与动力電(diàn)池昂贵的价格。并言之凿凿地声称：“缺芯、贵電(diàn)”已导致長(cháng)安汽車(chē)在今年损失60．6万辆产能(néng)。

值得注意的是，在形容动力電(diàn)池问题的时候，朱华荣用(yòng)的是“贵電(diàn)”，而非“缺電(diàn)”。换句话说，如今的新(xīn)能(néng)源汽車(chē)市场上，并不缺少动力電(diàn)池的供应，而是供应商(shāng)们供应的动力電(diàn)池太贵，令新(xīn)能(néng)源車(chē)企苦不堪言。

这当然不是電(diàn)池厂商(shāng)针对長(cháng)安一家，更早些的时候，广汽董事長(cháng)曾庆洪就曾公开“炮轰”宁德时代，表示动力電(diàn)池占到整車(chē)成本的40％～60％，自嘲广汽在為(wèi)宁德时代打工。

車(chē)企一而再，再而三的“叫冤”，足以证明问题的严重性。而顺着动力電(diàn)池供应链向上，第一个找到的就是动力電(diàn)池企业，只不过每每遇到这种情况，动力電(diàn)池企业就又(yòu)会把“锅”甩给更上游的原材料供应商(shāng)。

根据上海钢联的近期数据，電(diàn)池级碳酸锂价格再次一路走高，甚至逼近到60万元／吨。遥想2021年年初，碳酸锂的价格不过才5万元／吨左右，时至今日竟然上涨了近12倍。

天生带有(yǒu)期货性质的碳酸锂，成為(wèi)动力電(diàn)池成本不受控制的一大要素。而动力電(diàn)池价格昂贵的原因，又(yòu)被归结為(wèi)资本的恶性炒作，部分(fēn)卖家惜卖，买家囤货，中间商(shāng)囤积居奇所致。

所以，动力電(diàn)池的“桃子”，被搞金融，摘走了？

01

赌局内外，赌性坚强

从商(shāng)业逻辑来看，动力電(diàn)池产业链的各企业，以利益為(wèi)导向，无可(kě)厚非。而且上游原材料的价格因為(wèi)短期内新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的需求上升，居高不下，早已成為(wèi)众所周知的秘密。

所以大家也都知道，终有(yǒu)一天，上游原材料的价格会出现大幅度回落。那么在此之前，既然有(yǒu)利可(kě)图，各企业当然会选择一拥而上。因為(wèi)大家赌得就是，自己不会成為(wèi)最后一个站岗的人。

事实上，这方赌桌的周围，不只上游原材料商(shāng)在赌，以宁德时代為(wèi)首的动力電(diàn)池企业，广汽、蔚来等車(chē)企也都在赌。

首先，从财报上来看，除了宁德时代之外，各大动力電(diàn)池企业基本上都处于“增收不增利”的状态。而这种现象在今年年初的时候，尤為(wèi)明显。又(yòu)因為(wèi)上游原材料飙涨，各電(diàn)池厂商(shāng)缺少宁德时代那样的话语权和控本能(néng)力，只能(néng)硬生生吃个哑巴亏。

然而看到宁德时代赚了个盆满钵满，其它電(diàn)池厂商(shāng)肯定会眼红。于是，中创新(xīn)航上市之后，迅速开启了欧洲布局；國(guó)轩高科(kē)投资115亿元，分(fēn)别在安徽合肥和广西柳州建立年产20GWh和年产10GWh动力電(diàn)池基地；欣旺达拿(ná)下了大众的单子；亿纬锂能(néng)收到了宝马的橄榄枝……

而另一方面，动力電(diàn)池的成本飙升，显然会对新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的发展，造成阻碍。尤其是像長(cháng)安、广汽这些，本身售卖产品的价格都在25万元以下，对于成本的敏感程度更甚。

相对比而言，比亚迪和特斯拉的日子就好过的多(duō)，两者的共同点也很(hěn)明显：对于垂直供应链的掌控能(néng)力，极强；甚至还把手伸向了更上游的矿产资源。

既然珠玉在前，那么摸着特斯拉、比亚迪过河，也就成為(wèi)一件正确的事。

其它車(chē)企有(yǒu)样學(xué)样，要么积极扶持二供，以求获得更平价的动力電(diàn)池产品；要么自己亲自下场，自顾自地造起了電(diàn)池；广汽、蔚来、長(cháng)城，都是这样的路数。

毫无疑问，就車(chē)企自建工厂、造電(diàn)池而言，短期内肯定是亏，毕竟遠(yuǎn)水解不了近渴。但这些趋之若鹜的車(chē)企们，赌得却是一个可(kě)持续发展的未来。与之相似的，上游原材料供应商(shāng)们，也在赌，只不过赌得是“资源永遠(yuǎn)短缺”这句话。

而到了动力電(diàn)池企业们这里，一方面是企业生存与发展，另一方面则是宁德时代这座移不掉的大山(shān)，如此情况下又(yòu)能(néng)赌什么呢(ne)？只能(néng)去赌个别車(chē)企的青睐，以及市场平衡之道。

02

“桃子”被谁摘了？

新(xīn)能(néng)源汽車(chē)越卖越贵，但除了特斯拉和比亚迪之外，蔚小(xiǎo)理(lǐ)為(wèi)首的造車(chē)新(xīn)势力们，依旧号称在亏钱卖車(chē)。一番了解之后，得到的反馈大同小(xiǎo)异，无外乎动力電(diàn)池卖得太贵，利润被拿(ná)走了。

所以，站在車(chē)企的角度，“桃子”就是被动力電(diàn)池企业摘走的。

根据中國(guó)动力電(diàn)池产业创新(xīn)联盟的最新(xīn)数据，10月份，國(guó)内的动力電(diàn)池产量共计62．8GWh，同比增長(cháng)150．1％，环比增長(cháng)6．2％。相对比而言，动力電(diàn)池的装車(chē)量却只有(yǒu)30．5GWh，同比增長(cháng)98．1％，环比降低3．5％，不足总产量的一半。

这种“产多(duō)装少”的原因，究竟是車(chē)企们在購(gòu)买动力電(diàn)池之后，囤积留待后用(yòng)？还是动力電(diàn)池企业们有(yǒu)能(néng)力生产，車(chē)企们却已经没有(yǒu)了足够的能(néng)力去購(gòu)买？

回顾历史，1922年的时候，美國(guó)爆发大规模经济危机，股市崩溃、经济大萧条。而当时美國(guó)的奶制品行业却很(hěn)发达，牛奶产量倍增，出现了生产过剩的现象，农场主為(wèi)了保证利润，将大量过剩的牛奶倒入了密西西比河中。

与之类似，是否也有(yǒu)理(lǐ)由去相信，為(wèi)了保证足够的利润，不仅仅是上游原材料供应商(shāng)们在囤货居奇，动力電(diàn)池企业也在人為(wèi)地制造“短缺”的情况？

退一步讲，或许不会是前面提到的任何一种可(kě)能(néng)。只不过，以目前的情况来看，也只有(yǒu)各大電(diàn)池厂商(shāng)共同发力，才有(yǒu)可(kě)能(néng)在短期内扭转如今行业产业链利益分(fēn)配不均，话语权不适配的情况。

相关数据显示，宁德时代已经连续7个月单月市场份额低于50％，但其在动力電(diàn)池行业的地位，依旧是名副其实的龙头老大。换句话说，宁德时代就是如今中國(guó)动力電(diàn)池市场的方向标，价格也好、发展方向也罢，宁德时代都是被模仿的对象。

而关于动力電(diàn)池的成本问题，宁德时代董事長(cháng)曾毓群曾经这样表示过：“上游原材料的资本炒作，给动力電(diàn)池产业链带来了短期困扰，碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂電(diàn)池上游材料均出现价格暴涨。”

所以值得深思的一点在于，為(wèi)什么宁德时代依旧能(néng)够“百花(huā)丛中一抹绿”，不仅实现净利润逆势增長(cháng)，还能(néng)再次创造性地开拓日本市场，与大发工业株式会社（大发汽車(chē)）在電(diàn)池供应及電(diàn)池技术方面开展战略合作？

能(néng)够看到最直接的原因是，哪怕动力電(diàn)池价格上涨，車(chē)企依旧会买宁德时代的账。当动力電(diàn)池成本传递顺畅之后，宁德时代的毛利率也就稳定了下来。而凭借规模优势、技术优势、盈利优势，宁德时代又(yòu)可(kě)以更加积极地开拓其他(tā)市场。

但这也只能(néng)说明是宁德时代依靠自己的影响力在做企业运转，而不能(néng)对整个动力電(diàn)池行业起到促进作用(yòng)。至于其它动力電(diàn)池企业的利润，依旧会被更上游的原材料供应商(shāng)拿(ná)去，所谓摘桃子的人，也就转移到了更上一层。

那么谁又(yòu)在控制原材料的价格呢(ne)？思来想去，也许只能(néng)是那些炒作投机者去背这口“锅”。

而关于上游供应商(shāng)是否依旧躺赚，電(diàn)池厂商(shāng)是否真的没有(yǒu)定价权，車(chē)企们是否除了接受高价别无选择，只能(néng)留待以后，看“计划调控”的力度如何了。

－ END －