今年8月，國(guó)轩高科(kē)（002074．SZ）公告，公司发行的全球存托凭证（以下简称“GDR”）已于苏黎世时间2022年7月28日在瑞士证券交易所上市，截至2022年7月29日止，公司募集资金银行账户已收到本次GDR发行募集资金6．85亿美元（含转账费用(yòng)等）。

國(guó)轩高科(kē)股份有(yǒu)限公司于2015年5月成功上市，先后荣获“國(guó)家火炬计划重点高新(xīn)技术企业”、“锂离子電(diàn)池全产业链应用(yòng)开发项目单位”等荣誉称号，并且拥有(yǒu)國(guó)家级博士后科(kē)研工作站和省级院士工作站，综合实力位居全球新(xīn)能(néng)源锂電(diàn)行业第一方阵。作為(wèi)行业的龙头企业之一，國(guó)轩高科(kē)GDR在瑞士的成功上市，被誉為(wèi)是公司國(guó)际化进程中的里程碑事件。

不仅如此，本批GDR在瑞士上市的企业还包括、格林美、杉杉股份和科(kē)达制造等。究竟是什么原因造成业内众多(duō)龙头企业这一不约而同的举动呢(ne)？

政策东风使劲吹

据了解，全球存托凭证（Global Depository Receipts，GDR）是指在全球公开发行，可(kě)在两个或更多(duō)金融市场上交易的股票或债券。2018年，沪伦通相关政策及配套规则发布实施。

今年2月，随着证监会发布实施《境内外证券交易所互联互通存托凭证业務(wù)监管规定》，赴欧洲证券市场上市逐步成為(wèi)一股潮流。

《规定》明确说明，将境内GDR发行公司所在交易所由上交所拓展至深交所，境外GDR上市地点由英國(guó)拓展到瑞士、德國(guó)。证监会发布的文(wén)件给予了企业海外上市明确的政策指引和支持，进一步便利了企业跨境投融资，GDR的发展从此开始按下“快进键”。

通过在境外发行 GDR，A 股上市公司无需在境外直接发行股票即可(kě)获得融资。境内方面，A 股上市公司向境内交易所申请新(xīn)增发行 A 股股票上市，并向中证登申请新(xīn)增A股发行登记，以新(xīn)增发行A股股票作為(wèi)发行GDR的基础证券。境内托管人则受境外GDR存托人委托，负责保管该等A股股票；境外方面，境外投资者向承销商(shāng)认購(gòu)GDR后，由境外存托人以境内托管的A股股票為(wèi)基础向境外投资者签发对应的GDR。

整體(tǐ)上来看，寻求國(guó)际融资渠道，提高全球化影响力，是A股上市公司发行GDR的主要目的，这其中显示出我國(guó)在资本市场层面改革发展的决心，也被市场视為(wèi)A股新(xīn)一轮互联互通开放与创新(xīn)。

而瑞士是欧洲的金融中心之一，且瑞交所是欧洲最大、流动性最强的交易所之一，与其他(tā)欧洲上市地点相比，其平均估值较高，且具备审核时间短、监管要求宽松、地缘政治风险低等优势，这对于发行人的估值，包括市值持续稳定都很(hěn)有(yǒu)利。

企业纷纷加大步伐 助力企业提升國(guó)际“话语权”

据SNE Research数据，2021年全球各國(guó)注册電(diàn)动汽車(chē)電(diàn)池装机量為(wèi)296．8GWh，同比大增102．18％。其中，中國(guó)动力電(diàn)池装机量為(wèi)154．5GWh，占全球市场的比例超过52％。

就國(guó)轩高科(kē)而言，在公司原本就拥有(yǒu)雄厚实力的情况下，加上今年来受益于磷酸铁锂電(diàn)池旺盛需求，2021年及2022年一季度，國(guó)轩高科(kē)的营收均实现大幅度增長(cháng)。2021年实现营业收入為(wèi)103．56亿元，同比增長(cháng)54．01％；2022年一季度实现营业总收入39．16亿元，同比增長(cháng)203．1％。

同时，國(guó)轩高科(kē)海外销售收入占比也在逐年上升。财报数据显示，2019年、2020年及2021年上半年，國(guó)轩高科(kē)海外地區(qū)（含港澳台）营收分(fēn)别為(wèi)0．22亿元、1．59亿元、1．68亿元，分(fēn)别占总营收的0．45％、2．36％、4．74％。

國(guó)轩高科(kē)进军海外市场的同时，科(kē)达制造于7月28日举行首次公开发行全球存托凭证仪式，并敲锣宣告在瑞士证券交易所上市，同國(guó)轩高科(kē)成為(wèi)“沪伦通”扩容后首批进入瑞士资本市场的中國(guó)公司。科(kē)达制造GDR最终发行价格為(wèi)每份14．43美元，发行数量為(wèi)1200万份，所代表的基础证券A股股票為(wèi)6000万股，募集资金总额1．73亿美元，约合人民(mín)币11．68亿元。

据2021年年报显示，科(kē)达制造当年实现海外营收為(wèi)46．16亿元，约占整體(tǐ)收入的50％，且业務(wù)正处于高速发展状态。今年上半年，科(kē)达制造预盈21亿元至22亿元，同比增長(cháng)幅度為(wèi)4．13倍至4．37倍。

总结

无论是融资出海还是产能(néng)出海，國(guó)内锂電(diàn)企业已在出海问题上达成共识。根据调研机构SNEResearch预测，到2023年，欧洲電(diàn)动車(chē)電(diàn)池需求量将达406吉瓦时，预计供应量為(wèi)335吉瓦时，仍存在较大缺口。尽管市场规模庞大，但当前中國(guó)锂電(diàn)企业在海外市场的市占率仍有(yǒu)提升空间。业内普遍认為(wèi)，我國(guó)动力電(diàn)池产业发展已经走在世界前列。企业需要依托现有(yǒu)优势，完善全球化市场布局，用(yòng)技术及产品实力拿(ná)下市场份额，进一步提升國(guó)际话语权。