12月1日晚间，科(kē)达利（002850）公告，2022年11月30日，公司与法國(guó)Automotive Cells Company SE（简称“ACC”）基于双方合作意愿签订《Purchasing Agreement》，约定2024年至2030年期间，ACC预计向科(kē)达利批量采購(gòu)约1亿套方形锂電(diàn)池壳體(tǐ)和盖板，合同自双方签署之日起生效。

 图/科(kē)达利公告

关于ACC

说到ACC，也许大家并不是很(hěn)熟悉，但其实际上来头不小(xiǎo)。ACC成立于2020年6月，全球领先的汽車(chē)制造商(shāng)Stellantis集团、梅赛德斯-奔驰和多(duō)元化能(néng)源公司道达尔為(wèi)其三大股东，分(fēn)别持有(yǒu)ACC三分(fēn)之一的股权。

其中，梅赛德斯-奔驰是在2021年9月成為(wèi)ACC股东的。根据彼时的协议，梅赛德斯-奔驰将于2022年向ACC投入数千乃至上亿欧元的资金，总投资预计将低于10亿欧元。ACC将从2025年开始為(wèi)梅赛德斯-奔驰提供電(diàn)池技术。

同时，随着梅赛德斯-奔驰的加入，Stellantis集团和道达尔承诺到2030年将ACC的電(diàn)池产能(néng)至少提高到120GWh，接近原来的两倍。目前，ACC专注于开发和生产電(diàn)动汽車(chē)電(diàn)池電(diàn)芯及模组，总投资额约為(wèi)70亿欧元。

产能(néng)布局方面，ACC正在法國(guó)和德國(guó)建造超级工厂，并于今年5月宣布将在意大利建造第三座超级工厂。

产业链布控方面，今年4月，赢合科(kē)技宣布获ACC新(xīn)锂電(diàn)设备订单，将為(wèi)其13GWh的法國(guó)超级電(diàn)池工厂提供前段量产设备。

5月5日，优美科(kē)宣布，与ACC签署了長(cháng)期战略供应协议，将向后者欧洲電(diàn)池工厂供应下一代高镍正极材料。

该長(cháng)期协议包括每年承購(gòu)可(kě)供应13GWh電(diàn)池的正极材料。如果按照1GWh電(diàn)池对应高镍三元正极1500吨来计算，13GWh電(diàn)池对应的正极材料需求将达1.95万吨。

优美科(kē)还表示，由于公司及ACC均有(yǒu)意向进一步推进双方合作关系，该供应量可(kě)能(néng)在2030年前增加至46GWh或以上，相当于每年為(wèi)至少50万辆電(diàn)动汽車(chē)供電(diàn)。

关于科(kē)达利

资料显示，科(kē)达利创立于1996年，公司主要产品為(wèi)锂電(diàn)池精密结构件、汽車(chē)结构件两大类，是全球最大的電(diàn)池结构件供应商(shāng)。研究数据显示，按2020年动力電(diàn)池结构件行业52亿元（國(guó)内30亿、海外22亿）市场规模测算，科(kē)达利在國(guó)内市场份额高达63%，全球达36%。

科(kē)达利几乎绑定了全球知名动力電(diàn)池及汽車(chē)制造企业，包括宁德时代、LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星SDI、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、欣旺达、力神、瑞浦能(néng)源、蜂巢能(néng)源、广汽集团等。其中，科(kē)达利是宁德时代電(diàn)芯外壳第一大供应商(shāng)。

现在，科(kē)达利又(yòu)拿(ná)下拥有(yǒu)强大股东背景的法國(guó)電(diàn)池制造商(shāng)ACC，客户群进一步扩容壮大，全球动力電(diàn)池结构件制造版图逐渐完善。

今年以来，科(kē)达利加快结构件产能(néng)扩充步伐，年内相继签约落地了南昌、江门、枣庄、厦门四个新(xīn)生产基地。同时还在积极扩充其江苏、宜宾、惠州以及海外生产基地的结构件产能(néng)。

截至目前，科(kē)达利在全球范围内部署的动力電(diàn)池精密结构件生产基地已达16个，分(fēn)别為(wèi)國(guó)内13个（溧阳、宁德、惠州、西安、宜宾、大连、荆门、上海、深圳、南昌、江门、枣庄、厦门），欧洲3个（德國(guó)、瑞典、匈牙利）。

在扩产提速的背后，科(kē)达利遵循的一贯逻辑是“就近配套”：在客户产地附近配套建设生产基地，可(kě)以有(yǒu)效地辐射周边客户，稳定供应链合作关系并降低生产成本。而这套逻辑，在当前全球電(diàn)动化加速推进，动力電(diàn)池厂商(shāng)在全球范围内大规模新(xīn)建产能(néng)的背景下，毫无疑问将有(yǒu)助于提升科(kē)达利在國(guó)际市场的竞争力，及其在國(guó)内外市场的占有(yǒu)率。

产能(néng)扩张的背后，是科(kē)达利动力電(diàn)池精密结构件的产销量持续稳定增長(cháng)。2022年前三季度，科(kē)达利实现营收59.7亿元，同比增長(cháng)99.86%；净利润5.93亿元，同比增長(cháng)58.45%。

值得一提的是，科(kē)达利今年9月曾在投资者互动平台表示，公司目前已具备生产4680電(diàn)池结构件的技术积累和能(néng)力，且已经获得國(guó)内外大客户定点，主要供给欧美客户。

总结

结构件是锂電(diàn)池的重要材料，包括盖板、壳體(tǐ)两个主體(tǐ)部分(fēn)，以及起抗震作用(yòng)的软连接，直接影响電(diàn)池的性能(néng)和安全性。

但锂電(diàn)池结构件产品并不具备统一标准，反而是高度定制化产品。这就意味着在锂電(diàn)池结构件行业，马太效应被放大，具备技术领先优势的公司会存在品牌溢价。

科(kē)达利动力電(diàn)池结构件产品涵盖方形電(diàn)池与圆柱電(diàn)池（软包電(diàn)池使用(yòng)铝塑膜，不需要结构件），且几乎配套了全球顶尖客户，积累了深厚的多(duō)品类开发经验。随着未来4680電(diàn)池及可(kě)穿戴设备市场的逐渐爆发，科(kē)达利结构件龙头地位将进一步得到巩固。

二级市场上，截至12月2日收盘，科(kē)达利报106.82元，上涨4.17元或/4.06%，总市值250.37亿元。