撰文(wén)／ 陈邓新(xīn)

编辑／ 高 智

动力電(diàn)池排位赛，出现了微妙的变化。

日前，全球动力電(diàn)池2022年第三季度排名发布，宁德时代装机量48．9 GWh稳居行业第一，比亚迪以微弱优势反超了LG新(xīn)能(néng)源，上跃至全球第二。

这意味着，LG新(xīn)能(néng)源遭受沉重一击。

毕竟，其眼中只有(yǒu)宁德时代，或者说只有(yǒu)“铁王座”，近些年何曾正眼瞧过比亚迪。

对此，LG新(xīn)能(néng)源首席执行官权英寿于2022年年初毫不掩饰地挑明：“在電(diàn)动汽車(chē)電(diàn)池市场的全球竞赛中，LG新(xīn)能(néng)源将很(hěn)快击败中國(guó)竞争对手宁德时代。”

反杀LG新(xīn)能(néng)源，比亚迪是怎么做到的？气势汹汹的LG新(xīn)能(néng)源，到底还能(néng)不能(néng)打？LG新(xīn)能(néng)源推崇的四元锂電(diàn)池，為(wèi)何没有(yǒu)下文(wén)了？

比亚迪攻擂，LG新(xīn)能(néng)源守擂

LG新(xīn)能(néng)源的地位，悬了。

据SNE Research的数据显示，2022年第三季度全球动力電(diàn)池装机量达137．9 GWh，环比增長(cháng)27％；其中，宁德时代的装机量為(wèi)48．9 GWh，比亚迪的装机量為(wèi)19．6 GWh，LG新(xīn)能(néng)源的装机量為(wèi)18．9 GWh，比亚迪稍胜一筹。

2022年前三季度，比亚迪的装机量為(wèi)43．6GWh，同比增長(cháng)177％，市场占有(yǒu)率為(wèi)12．8％；LG新(xīn)能(néng)源的装机量為(wèi)48．1％，同比增長(cháng)14．1％，市场占有(yǒu)率為(wèi)14．1％；而2021年同期，比亚迪的市场占有(yǒu)率為(wèi)8．1％，LG新(xīn)能(néng)源的市场占有(yǒu)率為(wèi)21．6％。

比亚迪反超LG新(xīn)能(néng)源

虽然，比亚迪眼下与LG新(xīn)能(néng)源的差距依然存在，但此消彼長(cháng)之下，全年超越LG新(xīn)能(néng)源，并非不可(kě)能(néng)。

换而言之，比亚迪正在弯道超車(chē)，LG新(xīn)能(néng)源“亚军”的头衔或将不保。

其实，比亚迪只不过重返昔日的江湖(hú)地位。

2008年，特斯拉横空出世，松下抓住机会与特斯拉牢牢绑定，之后一跃成為(wèi)全球最大的动力電(diàn)池企业。

彼时，宁德时代还未出生，LG新(xīn)能(néng)源携手雪(xuě)佛兰探路，比亚迪宣布造車(chē)。

不过，比亚迪选择的是磷酸铁锂電(diàn)池路線(xiàn)，比亚迪创始人王传福表示：“比亚迪只有(yǒu)做車(chē)载磷酸铁锂電(diàn)池，在世界、在中國(guó)才有(yǒu)出路。”

凭借磷酸铁锂電(diàn)池，比亚迪数年之后，成為(wèi)國(guó)内第一、全球第二大动力電(diàn)池企业，何时赶超松下被业界津津乐道。

不承想，风云突变。

2015年，LG新(xīn)能(néng)源获得奔驰的青睐之后才初露锋芒，之后抓住欧洲市场这个爆发点，终于走上正轨，成為(wèi)赛道不可(kě)忽视的重要玩家。

但率先打败比亚迪的不是LG新(xīn)能(néng)源，而是异军突起的宁德时代。

这之后，比亚迪虽然超越了松下，但已经没有(yǒu)意义了，毕竟宁德时代与LG新(xīn)能(néng)源争霸，其余的玩家都成為(wèi)了陪客。

正所谓，三十年河东，三十年河西。

迈入2022年之后，比亚迪仿佛开了挂，不断攫取动力電(diàn)池的市场份额，大有(yǒu)将“双雄争霸”的竞争格局改為(wèi)“三足鼎立”的势态。

前有(yǒu)标兵，后有(yǒu)追兵

此外，LG新(xīn)能(néng)源的业绩，也一言难尽。

2022年上半年，LG新(xīn)能(néng)源的营业收入与净利润，同比双双下滑，连续两个季度业绩不及去年同期，直到第三季度才有(yǒu)所好转。

2022年第三季度，LG新(xīn)能(néng)源的营业收入為(wèi)7．648万亿韩元，环比增長(cháng)50．8％，同比增長(cháng)89．9％；净利润為(wèi)1860亿韩元，去年同期為(wèi)则亏损2330亿韩元，但大幅低于分(fēn)析师预测的2580亿韩元。

之所以如此，原因有(yǒu)三。

首先，磷酸铁锂電(diàn)池起势。

2015年之后，动力電(diàn)池更為(wèi)追求高能(néng)量密度，从而三元锂電(diàn)池大行其道，也推高了钴、镍、锂等金属的价格。

此背景下，亟需替代品。

恰逢比亚迪发布了刀(dāo)片電(diàn)池，提升了磷酸铁锂電(diàn)池的能(néng)量密度，再叠加安全性相对较好的属性，于是乎磷酸铁锂電(diàn)池再度成為(wèi)“香饽饽”。

上至比亚迪的汉、特斯拉的Model 3，下至五菱宏光的MINI EV都全部或部分(fēn)使用(yòng)磷酸铁锂，从而推动磷酸铁锂产量不断走高。

甚至，苹果未来的iCar也青睐磷酸铁锂。

据中國(guó)汽車(chē)动力電(diàn)池产业创新(xīn)联盟报告显示，2021年7月是一个重要的分(fēn)水岭，当月磷酸铁锂電(diàn)池装車(chē)量超越三元锂電(diàn)池，并一直维系这个趋势至今。

一时间，比亚迪成為(wèi)磷酸铁锂電(diàn)池的“代名词”，也是反杀LG新(xīn)能(néng)源的最大底气，后者严重依赖三元锂電(diàn)池，而宁德时代由于三元锂電(diàn)池和磷酸铁锂電(diàn)池兼顾并不受影响。

其次，宁德时代海外扩张。

LG新(xīn)能(néng)源的主阵地在海外，宁德时代的主阵地在國(guó)内，原本是泾渭分(fēn)明的，但竞争加剧之下，这条边界也逐渐模糊。

毕竟，宁德时代的胃口大得很(hěn)。

据公开资料显示，宁德时代在德國(guó)图林根州的首座海外工厂，已获得電(diàn)芯生产许可(kě)，而印尼建厂也提上了日程。

从其财报中也可(kě)见一斑：2019年末，境外营收占总营收的比重為(wèi)4．37％；到了2022年6月末，比重提升為(wèi)19．70％。

图源：同花(huā)顺

换而言之，LG新(xīn)能(néng)源既遭宁德时代抢食，又(yòu)遭比亚迪追赶。

再次，成本传导不畅。

三元锂電(diàn)池非但增長(cháng)变慢，更是受累于上游原材料暴涨。

据Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，从2020年1月初到2022年1月中旬，電(diàn)池级钴、硫酸镍的价格分(fēn)别上涨了119％和55％。

至于碳酸锂，则更為(wèi)夸张。

据百川盈孚的数据显示，2021年國(guó)内電(diàn)池级碳酸锂均价年度涨幅超400％，到了2022年11月中旬，均价一度突破每吨60万元的大关，而2020年下半年一度每吨还不到5万元，一两年时间電(diàn)池级碳酸锂的价格暴涨10倍以上。

如此一来，LG新(xīn)能(néng)源的利润空间，自然遭受严重压缩。

押注四元锂電(diàn)池，怎么没声了？

更為(wèi)糟糕的是，LG新(xīn)能(néng)源寄予厚望的四元锂電(diàn)池，一直不见下文(wén)。

当下，三元锂電(diàn)池因為(wèi)受高温、撞击可(kě)能(néng)自燃、電(diàn)量密度提升难、钴资源不足等痛点，為(wèi)此业界纷纷摸索下一代动力電(diàn)池。

有(yǒu)的选择探索无钴電(diàn)池，有(yǒu)的选择探索无稀有(yǒu)金属電(diàn)池，有(yǒu)的选择探索半固态電(diàn)池，有(yǒu)的选择探索全固态電(diàn)池……

LG新(xīn)能(néng)源青睐的是四元锂電(diàn)池。

采用(yòng)镍、钴、锰、铝四种金属作為(wèi)正极材料的NCMA四元锂電(diàn)池，其中镍的含量提升至90％，于2021 年下半年交货，目标客户為(wèi)特斯拉。

显而易见，四元锂電(diàn)池是三元锂電(diàn)池的衍生品，只不过用(yòng)铝元素（AI）部分(fēn)取代钴元素，从而降低钴在锂電(diàn)池中的使用(yòng)量，进而降低锂電(diàn)池的成本。

尽管如此，特斯拉迄今并未用(yòng)上四元锂電(diàn)池，其余主流車(chē)企也未见使用(yòng)，就连LG新(xīn)能(néng)源本身也未大力宣传。

究其原因，四元锂電(diàn)池工艺比三元锂電(diàn)池复杂，耗时多(duō)久才可(kě)以达到降本提效的实际效果，仍需要时间来验证，因而暂无車(chē)企敢贸然使用(yòng)。

一名私募人士告诉锌刻度：“资本市场对四元锂電(diàn)池其实早有(yǒu)定性，技术上并未有(yǒu)重大革新(xīn)，只不过是三元锂電(diàn)池的一种过渡方案。”

从这个角度来看，四元锂電(diàn)池也不值得車(chē)企感冒。

总而言之，LG新(xīn)能(néng)源的日子不好过了，一方面痛失全球动力電(diàn)池第二交椅，比亚迪凭借磷酸铁锂電(diàn)池后来居上，另外一方面押注的四元锂電(diàn)池并未普及，在下一代電(diàn)池技术上似乎有(yǒu)掉队的迹象。

那么，如若再不发力，LG新(xīn)能(néng)源或失去与宁德时代博弈的资格。